财联社 6 月 20 日讯 （编辑 潇湘）尽管巴菲特眼下 「人还未走」，但在过去一个月的时间里，伯克希尔的股价却似乎 「茶已凉」……
行情数据显示，自从 5 月 3 日巴菲特在伯克希尔年度股东会上透露，他将在今年年底卸任该公司首席执行官以来，伯克希尔 A 类股的股价已累计下跌了逾 10%——这一跌幅与同期标普 500 指数强劲反弹的势头，形成了鲜明对比。
根据业内人士的统计，自上月股东会后，伯克希尔的股价表现已跑输标普 500 指数约 15 个百分点。
一些市场观察人士据此认为，投资者因这位传奇投资大师的非凡号召力而赋予的额外估值——「巴菲特溢价」 正在消退。伯克希尔股价近来经历的抛售，部分可能就要归因于 「巴菲特溢价」 的迅速蒸发。
马里兰大学金融学教授、长期持有伯克希尔股票的 David Kass 表示，这种相对大盘的跑输幅度在未来几周可能会接近 20 个百分点，因为一些股东可能会对伯克希尔近期的价格表现感到失望。
Argus Research 负责伯克希尔研究的股票分析师 Kevin Heal 指出，该股最初的下跌，可能是由算法交易对公司领导层变动消息的反应引发的。而随后的下跌似乎更多是由基本面因素驱动的，与公司的业绩和近期盈利表现也有所相关。
根据伯克希尔上月公布的财报，在 2025 年第一季度，包含伯克希尔全资持有的保险与铁路业务在内的营业利润同比下降 14%，至 96.41 亿美元。
巴菲特 「功成身退」 冲击不小？
在 2025 年的伯克希尔股东会上，巴菲特正式宣布计划于 12 月辞去伯克希尔公司首席执行官一职，引发了外界的广泛关注。
虽然巴菲特依然将继续担任公司的董事长，但随着这位享有盛誉的 「奥马哈先知」 逐渐 「功成身退」，不少伯克希尔股东对 「后巴菲特时代」 该公司将何去何从感到颇为迷茫。
在 5 月初的峰值时，伯克希尔·哈撒韦的股价曾一度交易于其 3 月 31 日账面价值的约 1.8 倍。该比率此后已降至了约 1.6 倍，更接近其约 1.5 倍的历史平均水平。
一些投资者将此视为抛售可能正接近自然底部的迹象，而另一些人则仍在等待市场对 「后巴菲特时代」 交投情绪上的调整彻底完成。
巴菲特上月中旬在接受采访时表示，他目前依然计划在卸任首席执行官后，继续在伯克希尔的奥马哈总部工作。「我不会坐在家里看肥皂剧，我的兴趣依然如故。」
巴菲特的接班人将是现任伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔，不少股东们期望阿贝尔能保持公司长期价值投资和分权管理的文化。
除了投资理念，他们也可能会推动这位新 CEO 为新兴技术的投资敞开大门，这可能会微妙地改变伯克希尔的投资哲学。而对于公司积累的巨额现金，巴菲特表示，相信阿贝尔会找到合适的投资方向。
