国金证券指出，信创行业受益于大国竞争及 「十四五」 收官政策影响，各地建设国产化算力中心需求旺盛，二季度呈现稳健向上态势。从细分赛道景气度看，2025 年信创与软件外包、金融 IT 等同属稳健向上赛道。当前行业处于基本面混沌期，AI 与替代背景下用户使用意愿增强但支付能力有限，投资更多体现为风险偏好驱动的主题投资阶段，但存在向景气投资转化的可能性。预计 6-7 月随着业绩披露期临近，基本面关注度将提升；下半年在基数效应、新技术落地及政策加持下，行业表观经营表现或优于上半年。需注意行业竞争加剧及技术研发不及预期等风险，同时关注其他科技板块的分流效应。
