每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜赵云
6 月 12 日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨 0.01%，深成指跌 0.11%，创业板指涨 0.26%。
板块方面，美容护理、IP 经济、可控核聚变、创新药等板块涨幅居前，港口航运、白酒、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。
全市场超 2800 只个股下跌。沪深两市全天成交额 1.27 万亿元，较上个交易日放量 163 亿元。
最低 3388.87，最高 3408.20，收盘 3402.66。
今天，围绕沪指 3400 点关口，多空双方还在反复拉锯。
早间沪指小幅低开，用 10 分钟完成探底动作，随后震荡翻红；午后部分资金流出，指数快速降下 3400 点，但又再度拉起。
综合今天以及本周沪指的表现来看，相信不少人能隐约感觉到两件事：
一是，对于 「站上 3400 点」这件事，场内是有资金在发力促成的——跌破就发力 「托住」，涨超太多又会稍微出手压制。
二是，虽然指数连续反弹的趋势未改，但碍于量能一直没放大，许多个股/板块连续上攻的意愿并不太强烈，因此总体仍以轮动为主。
接下来我们就稍微展开聊聊这两点。
哪些板块在反复 「护盘」？
据同花顺数据，早间 9:39~10:57，大致是沪指从日内低点反弹至高点的时段。
这段时间，整体对指数贡献度最大的是保险板块。
而其中，9:38~9:57 的急速拉升，则主要源于银行板块的集中发力。
午后，沪指于 13:45 再度触底回升，站上 3400 点，同样由银行板块 「护盘」。
几次拉升行为的共同点就是：跌下 3400 点就出手 （放量），站上关口就收手 （缩量）。
如果你认为这样的行为只是为了指数 「好看」，那就片面了。
从沪指的黄线 （领先指数） 走势及全市场涨跌家数的变化来看，不难发现：
当权重股发力，带动沪指回到 3400 点上方时，市场情绪都会随之回暖。
14:11，黄线再度上穿白线，基本宣告日内的回调 「危机」 解除。
而早在 11 分钟前 （14 点整），全 A 平均股价就已翻红，说明今天市场并非 「涨指数不涨个股」。
以上就是对第一点的说明，接下来看第二点。
截至收盘，领涨板块主要有几大方向：
（1） 算力产业链
消息面上，在 「GTC 巴黎开发者大会」 上，英伟达首席执行官黄仁勋表示，「我们已触手可及」 在未来几年内将量子计算机用于 「能够解决一些有趣问题的领域」，「量子计算正抵达一个转折点」。
另据华泰证券，最近，博通的 CPO（光电共封装） 取得积极进展：5 月博通推出单通道 200G 的 CPO 产品系列；6 月博通宣布交付 Tomahawk6（TH6） 交换芯片，除支持常规电交换机外，TH6 亦可提供 CPO 版本。博通与英伟达均在 CPO 领域加速推进，看好 CPO 产业发展前景，相关光无源器件、光芯片、光引擎厂商迎来机遇。
（2）「谷子经济」→影视传媒
有分析认为，近期泡泡玛特、量子之歌持续上涨，谷子经济板块热度逐渐蔓延至整个文化传媒板块。
不过，今天港股泡泡玛特在创出新高后，回落较为明显。
国信证券表示，当下可从两方面挖掘文化传媒板块机会。一是基本面处于底部且有望改善的板块，关注游戏、广告媒体、影视等板块，寻找个股α。二是高景气的 IP 潮玩以及从 0 到 1 阶段的 AI 应用。IP 潮玩高景气持续、受众及品类持续泛化；AI 应用处于加速落地的阶段，重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等方向。
（3） 贵金属
消息面上，昨晚美国 CPI 数据公布，其中核心 CPI 月率仅增长 0.1%（预期 0.3%），CPI 年率录得 2.4%（预期 2.5%）。数据显示美国 5 月通胀数据全线低于预期，提振美联储降息预期，随后金价短线上破 3360。
有分析认为，从长线角度来看，在逆全球化、去美元化的浪潮下，美元、美债维持弱势，黄金长线上行趋势不变。
技术上，2023 年以来，无论是纽约金还是沪金，上行基本依托 60 日均线，可以此为参考，顺势而为。中短线需要把握节奏。
美国关税政策影响缓和后，三季度全球市场可能交易经济回升逻辑，市场避险需求或持续下降，黄金将承压运行，可用全球权益市场作为同步印证指标。白银得益于其工业属性，在经济回升且金银比值偏高的背景下有望持续补涨。当前，白银突破近一年的震荡区间创出历史新高后，资金的关注度也快速上升，可顺势而为并做好风险管理。
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1354372881
