文 | 金角财经，作者 | Chong Lei,CFA
被余承东指责 「坑人」 半年之后，懂车帝再次反击。
近日，在懂车帝独家片场一档问界 M7 Ultra 与理想 L7 Ultra 的对比测试节目里，问界 M7 被吐槽 「开起来一言难尽、机械素质完全配不上它的智能化水平」，甚至直言操控部分只能给个 「15 万的良心价」。
这不是懂车帝第一次质疑问界。在半年前的冬测中，懂车帝就因把问界续航评为倒数第一而引发争议，余承东更是炮轰懂车帝 「坑人」「误导民众」。
此次懂车帝再度质疑问界的时机，也十分值得玩味。一边是问界销量和赛力斯市值双双封神，另一边是传闻懂车帝冲击上市。这种巧合难免让市场猜测，懂车帝 「挑事」 背后，是否想为即将来临的 IPO 刷一波热度，证明自己在商业前景上的充足底气。
纵观老对手汽车之家和易车网上市后的表现，都证明以 「流量」 换 「成交量」 的路并不好走，既当裁判员又当运动员的懂车帝，急需在问界一战上扳回一城。
吃透流量
身上留着字节的血，懂车帝最不缺的就是流量。但怎么让 「流量为王」 发挥最大的价值，标榜第三方评测机构，挑战最头部的车企，无疑是最容易出圈的打法。
早在 2021 年，懂车帝在一次双车对撞实验中，将比亚迪汉 EV 与极狐阿尔法 S 进行碰撞，结果比亚迪汉 EV 的 A 柱弯折，并在完成测试 48 小时后自燃。对此，比亚迪官方指出，懂车帝在测试中采取了不规范措施，因而导致产品测试结果不利。
到了 2023 年底，懂车帝的这套打法彻底出圈。懂车帝在黑龙江漠河开启了一轮混动车型冬季测试活动，测试结果令市场大为震惊：
问界 M7 增程版以 31.6% 的纯电续航达成率排名垫底，长城汽车旗下坦克 400Hi4-T 和哈弗猛龙、吉利汽车旗下银河 L6、领克 08 EM-P 等车型纯电续航达成率也不足 40%。
事情迅速发酵，问界第一个跳出来回应。12 月 8 日晚，问界汽车官微发布 《无惧严寒，问界系列车型冬测表现官方解读》，认为测评过程不科学、不严谨，结论不令人信服。
评测的争议主要集中在测试过程中制热时间过久以及多次开关车窗。问界汽车表示，经测试媒体确认，车辆在正式测试前进行了共计 71 分钟的空调制热，在车内温度达到 24 摄氏度后，又持续制热 40 分钟。
而且在测试过程中，有十余次开关车门、车窗的操作，其中最长时间超过 3 分钟。这大大增加了空调能耗，导致电量快速下降。在严寒极限及空调持续制热条件下，多次长时间开车窗、车门，严重背离用户真实使用场景。
对此，懂车帝公布了测试方法细则，表示所有车辆的续航测试标准都是一致的，不可能针对某个车型，更不会影响最终排名。
随着余承东下场，剧情走向一边倒。华为智能汽车解决方案 BU 董事长余承东在朋友圈转发此文，并发表言论 「坑人的测试，误导民众！科学与严谨才是应该遵循的基本规则！」
一周之后，双拳难敌四手的懂车帝决定进行二次冬测，并且邀请了 25 组车企、媒体、行业机构、用户代表等到场观看。
从测试结果来看，包括问界 M7 在内的 6 款车型参与了测试，M7 测试表现排名倒数第二，与第一次相比并无太大差别。
但是，结果依然难以服众。比如有人就认为两次测试环境不一样，第二次测试的外部气温是零下 40 度，相对第一次测试的气温低了 20 度，在测试环境上就不够严谨；也有受邀去现场的媒体认为，测试的过程中懂车帝并没有主观故意的行为来影响续航，但是 「测试流程优化的空间，确实还很大」。
如此一来，懂车帝的公信力确实出现了瑕疵，此番再度质疑问界，难免让人怀疑背后是否有其他目的。
资本游戏
巧合的是，在懂车帝再怼问界时，其上市传闻也闹得沸沸扬扬。
几乎同一时间，有消息称，字节跳动正在为懂车帝寻求融资，为独立 IPO 做准备。此次融资完成后，懂车帝的估值可能达到 30 亿美元。
一位接近字节跳动的人士称，懂车帝是字节跳动旗下相对成熟并仍有增长空间的业务，相较其他业务，懂车帝独立上市的可能性较大。香颂资本执行董事沈萌认为，懂车帝与字节跳动其他业务相比，规模适当，即使上市后没有得到预期的效果，也不足以影响字节跳动其他业务或整个公司的估值。
懂车帝脱胎于今日头条汽车频道，最早在内部孵化，2017 年正式作为独立 APP 上线，成为一站式汽车信息与服务网平台，涵盖了内容、工具和社区，提供汽车内容、选车和交易服务。
成立以来，懂车帝提供了懂车号、车友圈、评测体系、车型库等各类服务。
2021 年，懂车帝推出汽车交易服务，次年五月上线 「懂车帝重庆直播卖车」，七月又推出首家线下新车体验店。随后，懂车帝的业务板块扩张到汽车后市场，即汽车销售后的保养、维修、二手车等。
2022 年 8 月，懂车帝二手车线下交易市场 「懂懂二手车」 在重庆开业；2023 年 5 月，懂车帝线下汽车交易门店 「懂车帝汽车商城」 正式入驻合肥并开启交付，这也是懂车帝线下交易门店升级为 「懂车帝汽车商城」 后落地的全国首家门店。
总体来说，懂车帝的商业模式与早期的汽车之家、易车网两个行业巨头没有区别，都是以线索服务和广告收入为主。
不过，留着字节血液的懂车帝，在流量、算法等方面更有触角和优势。除了独立 APP 之外，懂车帝也在今日头条、抖音短视频、火山小视频等平台开展汽车垂直类内容运营。
2018 年，刚刚成立一年的懂车帝投入 5 亿元，制作 100 档核心视频 IP 节目。当年，懂车帝注册用户已超过 7500 万，日活跃用户数 （DAU）400 万。到 2020 年底，日活数据增长到 500 万。
2022 年 10 月，懂车帝又计划一年投入千万现金，与创作者共建 50 档新能源汽车栏目 IP。这种 UCG（用户生成内容） 的短视频形式打破了传统汽车网站的图文内容限制，懂车帝在行业内的地位迅速升高到第一梯队。
今年 6 月 21 日晚，懂车帝又宣布，未来一年将投入 8 亿元现金和 1000 亿流量，扶持汽车优质内容。这是 6 月中旬传出独立上市消息后，懂车帝首次对外公布新动作。
迅速壮大的流量规模让懂车帝成为各路明星的追捧对象。在懂车帝的新一轮融资中，字节老股东红杉中国、KKR、泛大西洋投资等均有望参与其中，红杉中国将作为领投方投资 4-5 亿美元。
懂车帝上市也似乎成为了众望所归，不过水面之下的难题依然未解。
流量不是答案
流量和热度是一回事，行业大环境面临的挑战又是另一回事。
近年来，整个汽车资讯行业都面临着越来越大的挑战，随着新能源汽车时代的到来，汽车销售渠道开始发生变化——
蔚来、小鹏、华为等企业开始在商圈建立直营店，消费者可以直接进入门店体验，车企通过门店和线上渠道配合完成营销战略，厂商与消费者直接沟通。
这使汽车资讯网站的重要性不断下降。
与此同时，汽车资讯网站的收入较为单一，依赖广告和线索费用，即车企通过用户使用时长或成交量为平台付费。
其中，老牌汽车资讯网站使用 CPT 模式，即按用户使用时长支付费用，懂车帝则采用 CPS 模式，通过数据和算法能力的支撑，按实际成交量收取费用。
但这些商业模式都引发了不少争议。无论是 CPT 模式还是 CPS 模式，线索费用常常导致 C 端消费者的隐私信息无法保证。消费者在网站或 APP 上注册、查询后，极易遭到经销商、二手车商的持续电话骚扰。
2021 年 1 月，工信部发布首批 157 款侵害用户权益行为 APP，汽车之家旗下汽车报价因 「违规收集个人信息」 和 「强制、频繁、过度索取权限」 两项问题遭到点名。
懂车帝同样面临类似问题，在黑猫投诉平台上，该公司有几百条投诉，大多与用户遭到电话骚扰有关。
低质量的线索让终端用户不满，从而导致车企和经销商面临较低的转化率，最终使销售效果大打折扣。车企意识到，汽车交易平台的重要性可能要降低了。
指望靠评测打出一片天，更是不断受到质疑。抛开评测本身标准是否专业严谨不说，在收入依赖广告投放的情况下，懂车帝既当裁判员又当运动员的身份冲突也让人怀疑是否足够中立，用罗永浩怒怼王自如的话来说 「被包养就别谈人格独立」。
此外，各大车企老板 「网红化」，也是懂车帝面临的另一种尴尬局面。
以雷军为首，余承东、周鸿祎、蔚来李斌甚至长城魏建军，都在以打造个人 IP 的方式，走到台前吸引流量。这种跨界行为，不仅冲击了汽车媒体赖以生存的流量基础，也在挑战汽车行业的话语权。
事实上，华为撑腰的问界已经与懂车帝断掉合作，不仅是懂车帝，汽车之家和易车也不再续约了。
意识到行业困境的懂车帝，开始尝试寻找不同的增长曲线，比如开始转向养车业务，但效果存疑。汽车后服务市场同样对手林立，阿里、京东等大厂早已切入养车赛道。对懂车帝来说，从轻资产的线上咨询平台转到重资产的线下养车行业，优势并不大。
经营模式不断面临挑战同时，懂车帝在上市后的前景也不容乐观，老对手汽车之家和易车网上市后的表现都不理想。
汽车之家 2016 年在美股上市，2021 年初股价达到 135 美元，但如今只有 27.44 美元。2021 年，汽车之家在香港二次上市，此后一路走低，目前只有 52.8 港元。
易车网由蔚来创始人李斌创办，2010 年在美股上市，2020 年被腾讯以每股 16 美元的价格私有化。
话说回来，虽然在经营模式上面对种种矛盾和困境，那也不得不承认懂车帝是懂流量的，毕竟以 「流量」 换 「成交量」 的生意是得到历史验证的。
所以，要保持流量热度，再度质疑问界完全可以理解，毕竟随着一些车评博主接连被封号，汽车评测标准从来都讳莫如深的大环境下，就算是不懂车的懂车帝也会越来越稀缺。
因为我们缺的从来都不是懂车帝，而是真正专业、客观、敢于公布的汽车测试结果。
参考资料：
- 每日经济新闻 《问界 M7 在懂车帝严寒续航测试垫底？余承东怒怼：坑人测试、误导民众！问界回应，长城汽车也发声……》
- 价值星球 Planet《字节分拆懂车帝》
