近期，江苏双达泵业股份有限公司 （下称 「双达股份」） 提交了招股说明书，拟北交所 IPO 上市，公开发行不超过 3430 万股。公司此次欲募集 2 亿元分别用于高性能特泵生产车间项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
天顺财经 APP 注意到，双达股份的实控人在离婚不久后，其与前妻合开的公司就 「疯狂」 向公司转移资产，并且目前公司的董监高几乎全部来自实控人与前妻合开的公司。经营方面，报告期内，双达股份的在核心产品的产量持续下滑的情况下，公司却要扩产。
核心产品产量持续下滑，公司仍欲扩产
双达股份主要从事特种工业泵、复合材料管道及其他装备的研发、生产和销售。
2020 年-2022 年和 2023 年 1-6 月 （下称 「报告期」），双达股份分别实现营业收入 3.49 亿元、3.65 亿元、3.52 亿元、2.04 亿元，净利润分别为 3047.79 万元、2385.47 万元、3910.59 万元、2602.36 万元，利润在波动。
从产品上看，双达股份主要拥有特种工业泵及其配件、复合材料管道及其他装备，具体情况如下：
可见，特种工业泵及其配件是双达股份最重要的产品。
需要指出的是，报告期内，双达股份泵的产量分别为 4846 套、4613 套、3950 套、2078 套，持续下滑。
面对如此情况，双达股份却欲通过 IPO 募资扩产。公司此次欲募集 1 亿元用于高性能特泵生产车间项目，占募资总额的 50%，该项目建设完成后，将新增海洋平台板块特种泵 30 台/套、海外市场特种泵 45 台/套、新能源板块特种泵 45 台/套、船舶制造板块特种泵 25 台/套生产能力。
特别要说明的是，2024 年第一季度，双达股份经审阅营业收入为 6508.89 万元，较上年同期减少 33.71%，扣非归母净利润为 332.2 万元，较上年同期减少 80.87%。那么，在自身产量下滑、业绩开始变脸的情况下，双达股份新增泵系列产品是否能否被市场消化，被打上一个大大的问号。
实控人离婚后惊现资产转移
说起双达股份，就不得不提起另一家公司江苏双达泵阀集团有限公司 （下称 「泵阀集团」）。截至招股说明书签署日，除了独立董事之外，双达股份的董监高共由 8 名人员构成，其履历如下：
可见，上述 8 人均有一个通性，都曾任职于泵阀集团，并且自该公司离职后，无缝对接，均入职于双达股份。
需要指出的是，截至招股说明书签署日，泵阀集团的股权架构为吴永贵持股 50.47%，浦习平 （吴永贵的原配偶） 持股 49.53%，同时，吴永贵通过直接及间接的方式合计控制双达股份 91.6275% 的表决权，为公司实控人。
既然双达股份的董监高能从泵阀集团无缝对接工作，那么双达股份与泵阀集团是否存在同业竞争？
天顺财经 APP 注意到，针对同业竞争的现象，双达股份早有预谋。双达股份成立于 2016 年 12 月，由吴永贵、泵阀集团出资设立。
简而言之，双达股份最初是由吴永贵及浦习平夫妻俩成立的。然而，在双达股份成立一个多月之后，吴永贵及浦习平居然离婚了。
更加令人意外的是，在吴永贵及浦习平离婚之后，泵阀集团开始逐步向双达股份转移资产。2017 年 3 月，泵阀集团将管道业务转移至双达股份；2018 年 7 月，泵阀集团将泵类业务转移至双达股份。并且自 2021 年起，泵阀集团不再开展实质性经营。
而正是因为这一系列的资产转移，目前双达股份与泵阀集团不存在同业竞争。
在泵阀集团转移资产至双达股份的过程中，有一起资产转让事件令人生疑。2020 年 11 月，双达股份以 7619.05 万元的价格向泵阀集团收购靖江新达科技有限公司 （下称 「靖江新达」）100% 的股权。
需要指出的是，靖江新达成立于 2020 年 6 月，由泵阀集团以房屋及土地使用权出资设立，该年 8 月，国家税务总局靖江税务局委托的江苏金宁达房地产评估规划测绘咨询有限公司出具 《房地产估价报告》，根据该报告，泵阀集团用作出资的房屋及土地使用权于 2020 年 8 月 6 日的市场价值为 8180.33 万元。那么，为何靖江新达才成立不到半年的时间，泵阀集团就将其卖给了双达股份？以及为何市场价明明 8180.33 万元，泵阀集团才卖了 7619.05 万元？
对此，北交所要求双达股份说明收购泵阀集团持有的靖江新达股权的价格 7619.05 万元，低于评估值 8180.33 万元的原因及合理性。
供应商疑云
双达股份的供应商也疑点颇多。报告期内，双达股份前五大供应商的具体情况如下：
可见，除了 2020 年之外，其余时间段内江苏欣业诚流体机械有限公司 （下称 「欣业诚」） 均出现在公司的前五大供应商的名单中。
天眼查显示，欣业诚成立于 2020 年 4 月，也就是说，欣业诚成立没多久就成为了双达股份的大供应商。
令人感到蹊跷的是，报告期内，双达股份合计共产生了 1.75 亿元的银行转贷事项，涉及对象包括双达股份、关联方泵阀集团、子公司靖江新达以及欣业诚，其中涉及欣业诚的转贷事项具体如下：
这不禁令人疑惑，上述转贷事项大部分是由双达股份、关联方泵阀集团、子公司靖江新达构成，那么作为一家刚成立不久兼双达股份供应商的欣业诚是怎么与公司进行转贷？两者之间真的不存在关联关系？
对此，北交所要求双达股份结合上述情况及相关方的资金往来情况等，说明发行人是否存在关联方非关联化的情况。
天顺财经 APP 注意到，泵阀集团与欣业诚早已 「相识」。2018 年，泵阀集团将剩余在老厂区未能搬离的铸造产能以整体租赁的方式供靖江能化 （彼时是双发股份销售人员控制的公司） 使用。2020 年 6 月，靖江能化不再向泵阀集团租赁铸造车间厂房及设备且不再从事铸件生产业务后，时任靖江能化生产负责人王桥君于 2020 年 4 月注册成立了欣业诚并从 2020 年 7 月至 2021 年 5 月继续租赁泵阀集团厂房，随后该厂房被政府收储 2022 年，经与欣业诚协商，泵阀集团决定将其位于新桥镇新桥中路 159 号的全部铸造产能置换给欣业诚。
对此，北交所要求双达股份说明泵阀集团铸造业务剥离前后的经营情况，公司业务员设立靖江能化承接该业务的原因及合理性，后来业务转给欣业诚的原因合理性。（本文首发于天顺财经 APP，作者｜邓皓天）
