市场要闻与重要数据
尿素市场：尿素主力收盘 1661 元/吨 （+15）；河南小颗粒市场价 1720 元/吨 （-10）；山东小颗粒市场价 1710 元/吨 （-30）；江苏小颗粒市场价 1730 元/吨 （-10）；小块无烟煤 800 元/吨 （+0）；山东尿素基差 49 元/吨 （-45）；河南尿素基差 59 元/吨 （-25）；江苏尿素基差 69 元/吨 （-25）；尿素生产利润 145.0 元/吨 （-30.0）；出口利润 649.6 元/吨 （+14.5）。
供应端：截至 2025-06-13，企业产能利用率 87.8%（-1.6%）；企业厂内库存为 117.7 万吨 （+14.2）；港口库存为 24.5 万吨 （+4.0）。
需求端：截至 2025-06-13，复合肥产能利用率 33.8%（-3.3%）；三聚氰胺产能利用率为 63.8%（-3.3%）；尿素企业预收订单天数 5.7 日 （+0.2）。
市场分析
前期检修装置恢复，尿素产量延续高位，未来检修计划较少，供应端压力较大。煤炭价格小幅走低，天然气价格稳定，尿素成本端基本稳定延续。下游工业需求下降，复合肥、三聚氰胺等开工环比走低，当前处于传统农业需求旺季，但是需求不及市场预期，下游跟进缓慢，企业订单天数仅小幅增加。尿素当前处于供大于求格局，厂内库存继续上涨，市场情绪偏弱。尿素出口有序进行，通过法检后往港口发运，港口库存呈现小幅增加趋势。关注下游需求情况以及出口政策推进。
策略
单边：中性
跨期：无
风险
装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响
（来源：华泰期货）
