【行情复盘】
华东地区有机硅用421#现货价格下跌100元至10300元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格下跌100元至8200元/吨，期货主力合约SI2507收跌1.26%至7070元/吨。
【基差仓单】
华东地区通氧553#基差为1130元/吨；华东地区有机硅用421#基差为2430元/吨，（基准合约为SI2507）。
目前仓单数量为62690手，环比-563手，变化主要来自建发天津东丽（-178手）、中疆物流昌吉物流园（-123手）、江苏诚通（-104手）。
【重要资讯】
1、根据SMM市场交流，2025年5月份工业硅产量在30.77万吨，环比增加2.3%，同比下降24.6%。2025年1-5月份工业硅累计产量同比减少15.3%。
【交易策略】
分析：在价格持续下跌的过程中，工业硅产量没有继续收缩反而还将增加，6月供应端有复产预期，其中新疆大厂部分产能陆续复产。且价格若拉涨则西南丰水期的复产是潜在的供应压力。需求端，多晶硅有可能小幅增产，但难以扭转供应过剩格局，导致库存消化进度十分缓慢。此外美国《大而美法案》草案中提高了补贴获得门槛，缩减了光伏补贴周期；以及欧盟发布《净零工业法案》下的四项二级立法细则或加速欧盟光伏产业降低对外依赖。综合看，供应压力未能通过产量减少或需求增加的路径消化，预计硅价仍将弱势运行，多空操作需谨慎。
单边：新单观望。
期权：观望。
套保：上游企业低比例远月合约上卖出保值。多晶硅、铝合金等中下游企业可按订单适量买入保值。
套利：买现-卖07月及之后合约组合继续持有进入交割（有仓单注册能力）。
（来源：海证期货）
