文 | 万点研究，作者 | 阿甘，编辑 | 渔夫
作为中国经济大省，浙江在 2025 年开年就凭借“ 杭州六小龙”—— 深度求索、宇树科技、云深处科技、强脑科技、群核科技和游戏科学持续刷屏全网。这六家科创新星分别在人工智能、脑科学、机器人等领域掀起东方浪潮。
杭州六小龙崛起的背后，是浙江对创新生态精心培育的必然结果。从国家实验室挂牌建设到“ 乌镇之光” 超算中心跻身“ 国家队”，浙江不断筑牢科技创新的根基，助力民营企业在科技创新中大展身手。
金融与创新紧密相连，相辅相成。金融为创新提供资金支持，助力科研成果转化和企业成长，是创新的“ 血液”。创新则为金融开拓新领域，推动金融产品和服务升级，提升金融效率和竞争力。金融与创新的深度融合，能够激发经济活力，推动产业升级，为经济发展注入强大动力，是实现高质量发展的关键引擎。
在浙江金融版图中，城市商业银行扮演着至关重要的角色，它们是区域经济发展的重要支撑力量。宁波银行、浙商银行和杭州银行作为区域金融的重要代表。2 月 5 日—3 月 29 日，三家银行相继发布 2024 年度业绩主要数据。
万点研究就来深度剖析宁波银行、杭州银行和浙商银行这三家银行的业绩表现，看看它们谁在未来的区域化竞争中脱颖而出，谁又将面临怎样的困境与挑战。
宁波银行“ 六连冠” 荣耀背后有挑战
作为浙系城商行一哥，2 月 5 日，宁波银行发布 2024 年度业绩快报。业绩快报显示，2024 年该行实现营业收入 666.32 亿元，较上年同期增长 8.20%；归属于母公司股东的净利润 271.27 亿元，较上年同期增长 6.23%。
与前几年两位数的业绩增速相比，2024 年宁波银行业绩增速下滑明显，但 270 多亿的净利仍居浙系上市银行榜首。对比三家浙系上市银行来看，宁波银行以 280 亿的盈利遥遥领先，杭州银行和浙商银行分别以 150 亿和 120 亿分列第二与第三。2019 年以来，宁波银行已连续六年成为浙江最赚钱的本地银行。
资产质量方面，不良贷款率是衡量银行资产质量的关键指标。截至 2024 年末，宁波银行不良贷款率 0.76%。对比三家银行来看，截至 2024 年末，宁波银行以 0.75% 的不良率在三家银行中表现最为优异，杭州银行的不良率为 0.76%，浙商银行则相对较高为 1.38%。浙商银行风险暴露较多，这也与其在对公业务中面临的房地产和制造业不良贷款上升有关。
拨备覆盖率方面，截至 2024 年末，宁波银行拨备覆盖率 389.25%，较上年末下降 71.79%。相比之下，杭州银行同期拨备覆盖率为拨备覆盖率 541.45%，较上年末下降 19.97%。浙商银行拨备覆盖率 178.67%，较上年末下降 3.93%。
拨备覆盖率越高意味着银行有足够的资金来应对可能出现的不良贷款，风险抵御能力最强。拨备覆盖率除了是银行风险的防火墙，也是银行调节利润的储水池。对比三家银行拨备覆盖率来看，杭州银行风险抵御能力最高，同时未来业绩调节的弹性也最大。
资本充足率方面，截至 2024 年末，宁波银行的三大资本充足率分别为，资本充足率 15.32%、一级资本充足率 10.63%、核心一级资本充足率 9.84%。同期，杭州银行的三大资本充足率分别为， 资本充足率 13.63%、 一级资本充足率 10.99%、核心一级资本充足率 9.88%。浙商银行三大资本充足率分别为资本充足率 12.61%、一级资本充足率 9.61%、核心一级资本充足率 8.38%。
银行的资本充足率是衡量其稳健性和抗风险能力的重要指标，银行的资本充足稳定对其稳健经营和可持续发展至关重要。其中，核心一级资本充足率是衡量银行资本实力与风险抵御能力的重要指标。
综合对比来看，杭州银行与宁波银行的核心一级资本充足率处于同一水平，而相比之下浙商银行的核心一级资本充足率要低于前两家银行。综合不良率、拨备率、资本充足率等综合指标来看，宁波银行与杭州银行各有千秋，浙商银行则在风险抵御方面相对薄弱。
宁波银行的不良率最低，资产质量可谓是浙系银行业的“ 优等生”。特色化业务方面，宁波银行零售业务转型也颇具看点。截至 2024 年上半年，宁波银行零售 AUM 为 1.1 万亿，成功突破万亿大关，较年初增长了 11.6%。私行 AUM 为 3122 亿，相较年初增长 19.25%，占整体零售 AUM 比重进一步提升至 28.35%。
虽然零售业务转型亮眼，但是宁波银行也并非没有挑战。三季报显示，2024 年前三季度，该行手续费及佣金净收入同比下降 22.76%。手续费及佣金净收入作为衡量银行中间业务含金量的关键指标，尽管该行在财富管理、代客交易等业务上具有一定的优势，但是手续费及佣金净收入下降也充分说明，市场环境的变化对宁波银行中间业务产生了较大的冲击。
除此之外，宁波银行区域集中度风险也不容忽视，截至 2024 年上半年，该行浙江省内收入占比超过 80%。作为中国的重要经济大省，宁波银行除了面临与浙商银行、杭州银行等本土银行的竞争之外，更大的威胁来自于招商银行、平安银行等全国性股份制银行。
行业竞争加剧叠加净息差和净利差持续下行，也给宁波银行业绩增长带来了压力。市场竞争加剧和监管政策趋严的背景下，宁波银行需要寻求新的增长点以应对业绩增长的挑战。这些挑战对其业务发展和盈利能力提出了更高的要求，宁波银行需要积极应对，优化贷款定价策略，加强风险管理，提升客户服务质量，以实现可持续发展。
杭州银行：“ 特长生” 到“ 优等生” 还有多远？
聊完老牌冠军之后，作为浙系上市的后起之秀，杭州银行部分指标已经实现对宁波银行的反超。虽然整体距离宁波银行仍有一定差距，但是这家以杭州命名的本地城商行，如同杭州这座城市一样，成为浙系银行中一颗冉冉升起的新星。
还是先看营收与净利，业绩预告显示，2024 年杭州银行实现营业收入 383.81 亿元，较上年同期增长 9.61%。实现净利润 169.83 亿元，较上年同期增长 18.08%。
Wind 数据显示，截至 2025 年 3 月 31 日，两市已有 35 家 A 股上市银行披露了 2024 年经营业绩。杭州银行 18.08% 业绩增速仅低于浦发银行、青岛银行，排行第三。
考虑到浦发银行净利润连续三年下降，青岛银行净利润仅有 42.64 亿元，不足杭州银行净利润的“ 零头”，杭州银行 18.08% 业绩增速含金量颇高。但与自身对比来看，2021 年—2023 年杭州银行净利润增速分别为，29.77%、26.11%、23.15%。
截至 2024 年上半年，杭州银行在浙江地区的营收占比接近 80%。 依托浙江区位优势，深耕区域经济，让杭州银行获得了不俗的业绩增长。随着利润蛋糕的不断做大，杭州银行也在面临利润基数不断增大之后的降速困扰。因此，能否打破地域限走出浙江，也将成为观察杭州银行利润增速的重要参考指标。
业绩增速保持领先的背后，净息差是衡量银行盈利能力的重要指标之一，它反映了银行在存贷款业务中的利差水平。截至 2024 年末，杭州银行以 1.95% 的净息差位居第一，宁波银行稍逊一筹，为 1.85%，而浙商银行则以 1.65% 的净息差垫底。
资产规模方面，截至 2024 年末，杭州银行总资产达 21125.91 亿元，较上年末增长 14.73%，首次站上“ 两万亿” 台阶。贷款总额 9374.99 亿元，同比增长 16.16%；存款总额 12725.51 亿元，同比大增 21.74%。存贷款规模较上年末均实现了两位数的快速增长。其中，存款增幅创近年来新高。
特色化业务方面，做专做细“ 科技金融” 大文章，通过打造科创金融品牌特色实现了业务差异化突围。截至 2024 年末，杭州银行已累计服务科技型企业近 2.4 万家，服务专精特新企业超 3000 家，服务国家高新技术企业开户超 8500 家。此外，在 2024 年杭州独角兽、准独角兽榜单中，杭州银行市场覆盖率达 90%。这不仅体现了其对科技创新的支持，也为其自身发展带来了新的增长点。
从硬币两面来看，科技创新支持带给杭州银行稳定利润增长的同时，我需要正视科创企业的风险滞后性。不同于传统行业，科创企业发展具有较大的风险性，近年来国家为了加大金融业对科创企业的扶持力度，也在不断加大对科创企业的不良容忍度。
杭州银行本身资本充足率不高的情况下，对科创行业支持力度过大，除了会引发未来不良率上涨压力之外，资本扩张速度过快也会让其面临较大资本补充压力。需通过可转债或定增等方式补充资本，以支持其业务发展。
除此之外，在自身合规性建设方面，杭州银行也面临不小的压力。企业预警通显示，2024 年全年杭州银行累计罚没金额达 1216.72 万元。相比之下，宁波银行 2024 年累计罚没金额不足 700 万，为浙系三家上市银行中最低。浙商银行 2024 年累计罚没金额超 1400 万，为浙系三家上市银行中最高。
大额罚单方面，2024 年 11 月，杭州银行因未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查、违反规定办理资本项目付汇、违反规定办理结汇业务、违反外汇账户管理规定和违反外汇登记管理规定被国家外汇管理局浙江省分局处罚 645.50 万元。也是三家浙系上市银行唯一超过 500 万的大额罚单。
信任是金融行业的基石，是金融机构声誉和品牌价值的核心。大额罚单犹如一记记警钟，对于处于业绩高光期的杭州银行而言，只有不断完善内部管理体系，才能在未来的竞争中完成由特长生向优等生的华丽蜕变。
浙商银行：在负重前行中不断积蓄动能
作为浙系三家上市银行各项指标相对落后的浙商银行，3 月 28 日，浙商银行发布 2024 年年报。报告显示，公司 2024 年营业收入为 676.50 亿元，同比增长 6.19%。净利润为 151.86 亿元，同比增长 0.92%。
值得注意的是，根据年报披露数据测算，浙商银行第四季度实现营业收入 151.59 亿元，同比增长 8.17%，环比下降 11.93%。实现净利润 22.81 亿元，同比下降 0.61%，环比下降 53.51%。四季度业绩下滑较快，也拖累了浙商银行全年的业绩表现。
从规模指标上看，截至 2024 年末，浙商银行总资产 3.33 万亿元，较上年末增长 5.78%，其中，发放贷款和垫款总额 1.86 万亿元，较上年末增长 8.21%；总负债 3.12 万亿元，较上年末增长 5.7%，其中，吸收存款余额 1.92 万亿元，较上年末增长 2.87%。
浙商银行党委书记、董事长陆建强表示，2024 年浙商银行坚持金融的政治性、人民性，深化金融功能回归和使命提升，践行善本金融，推进减费让利、惠企利民，努力当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，在服务国家战略落地中交出良好业绩。
特色化业务方面，浙商银行在低谷期也不缺少亮点，截至 2024 年，浙商银行供应链金融规模突破 5000 亿，稳居行业前三，这表明其在供应链金融服务领域具有较强的实力。跨境金融业务增长 30%，依托浙江外贸优势，其在跨境金融服务方面也取得了显著成效。
与自身的特色优势相比，浙商银行在多项细化指标中对比中垫底，也说明了该行面临的问题较多。资产质量方面，浙商银行对公业务风险敞口大，地产与制造业不良双升，这也进一步加剧其资产质量压力。同时，该行净息差行业垫底，这使其盈利能力受到较大限制。
2024 年浙商银行也在不断加快不良资产处置速度，通过多种方式化解房地产和制造业不良贷款，降低资产质量风险。同时，积极向轻资本转型，优化业务结构，提高非息收入占比，降低对传统对公业务的依赖，提升盈利能力和抗风险能力。
总之，宁波银行、杭州银行和浙商银行在 2024 年各有优劣，面向未来的挑战与机遇，只有充分发挥自身优势，补齐短板，积极应对风险，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现可持续发展。
浙系银行“ 三剑客” 的差异化突围战
通过对宁波银行、浙商银行、杭州银行 2024 年业绩的分析，可以看出三家银行在业务重点和发展成果上差异明显。杭州银行在盈利提升方面表现突出，在支持科技创新和数字经济发展的过程中，找到了自己的差异化竞争优势。宁波银行零售与小微业务占比超过 50%，零售业务转型获得了不俗的成绩，同时具备更好的风险管控能力。浙商银行则以对公业务为主，不断累积供应链金融与跨境金融品牌护城河，为自身发展注入了转型动力。
除了上述成绩之外，三家银行业还面临着一些共性风险。净息差持续收窄，对三家银行的盈利能力构成普遍压力。同时，经济提质换挡下，长三角区域经济增速放缓，也会对三家银行的资产质量与业务发展构成影响。此外，金融监管趋严，合规方面监管加强，也对三家银行的业务运营和创新带来挑战。
在浙江这片“ 民营经济第一省” 的肥沃土壤上，宁波银行、浙商银行、杭州银行等浙系本土金融机构有着得天独厚的发展基础，三家银行在浙商金融江湖中各具代表性，同时也面临着不同机遇与挑战，交织构建了一个复杂的金融生态。
展望未来，浙江地区的经济发展机遇与挑战并存。宁波银行、浙商银行、杭州银行应继续发挥自身优势，进一步巩固特色业务优势，深化差异化竞争策略。若能正视自身问题，积极变革，定能在浙商金融江湖中续写新的篇章，为浙江乃至全国的金融经济发展贡献更大的力量，实现自身发展与区域经济繁荣的双赢局面。
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