跨期套利是一种利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动进行套利的交易策略，通过同时买入和卖出不同到期月份的合约，在价差回归合理水平时平仓获利。它的核心在于，利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差波动。投资者通过同时建立数量相等、方向相反的头寸（如买入近期合约并卖出远期合约），待价差收敛或扩大至预期水平时对冲平仓，从而锁定利润。
跨期套利策略主要分为两种类型：正向套利（正套）和反向套利（反套）。
正套是指买入近期合约，同时卖出相同数量的远期合约。当近期合约价格低于远期合约价格，且价差超过了持仓成本（包括交易手续费、仓储费、资金利息等）时，投资者可以进行正套操作。在未来，当价差回归正常水平或者近期合约价格上涨幅度超过远期合约价格上涨幅度时，投资者可以通过平仓获利。
反套则是卖出近期合约，买入相同数量的远期合约。当近期合约价格高于远期合约价格，且价差超过了持仓成本时，投资者可以选择反套。待价差缩小或者远期合约价格上涨幅度超过近期合约价格上涨幅度时，平仓获取利润。
总之，虽然跨期套利策略相对风险较低，但也并非毫无风险。投资者在进行跨期套利操作时，需要密切关注市场动态，包括宏观经济数据、政策变化、行业供需情况等，以及期货合约的交易规则和手续费等细节。同时，要合理控制仓位，设置止损和止盈点，以应对可能出现的风险。
